首页好灵数据 资料我的资料 自选我的自选股 邀请我的邀请奖励 API 我的API 财务财务中心
帮助关于
  • 公司新闻
  • 个股新闻
  • 行业新闻
  • 公司公告
  • 最新公告
  • 年度报告
  • 股权信息
  • 股本结构
  • 十大股东
  • 十大流通股东
  • 基金持股
  • 高管增减持
  • 股东人数
  • 限售解禁
  • 股票交易
  • 成交明细
  • 分价表
  • 大单统计
  • 大宗交易
  • 龙虎榜数据
  • 融资融券
  • 公司运作
  • 股东大会
  • 收入构成
  • 重大事项
  • 分红送配
  • 增发一览
  • 内部交易
  • IR活动记录
  • 财务数据
  • 业绩预告
  • 主要指标
  • 利润表
  • 资产负债表
  • 现金流量表
  • 所有者权益变动
  • 雪球选股器

兴源环境:业绩大幅增长,综合环境平台持续推进

研究员 : 刘军   日期: 2017-08-07   机构: 东北证券股份有限公司   阅读数: 0 收藏数:
事件:公司发布2017年中报,实现营收15.72亿元,较去年同期增长83.62%,实现净利润2.60亿元,较去年同期增长116.13%。公司营收净利大幅增长的主要原因为生态环境建设、污水...

事件:公司发布2017年中报,实现营收15.72亿元,较去年同期增长83.62%,实现净利润2.60亿元,较去年同期增长116.13%。公司营收净利大幅增长的主要原因为生态环境建设、污水处理和环保装备业绩增长较快。此外,由于营收带动,公司管理费用同比增长35.04%,财务费用增长21.17%,所得税费用增长211.48%。现金流方面,经营性现金流净额下降1.82亿元,净流出较去年同期增长155.51%,现金及现金等价物净增加额较去年下降90.28%,主要系环保工程类项目以及PPP项目回款相对较慢,且垫付资金时间较长。
   
收购源态环保,持续推进综合环境平台型公司布局。报告期内,公司拟向源态环保全体股东发行股份收购其持有的100%股权,交易价格为5.5亿元。源态环保三年业绩承诺不低于3800万、4700万、5700万。2014年,公司分别收购浙江疏浚及水美环保,进军水利工程和污水处理领域;2016年,公司收购中艺生态,进军生态修复领域。经过多年的发展,兴源环境实现了由单一的设备生产企业到综合性环保企业的转型。本次交易将进一步完善公司业务布局,串联起公司现有的各业务条线,提升公司盈利能力。
   
全产业布局增强PPP承揽能力,在手订单充足保障业绩发展。公司通过一系列并购,目前在环保领域实现“设计+设备+工程+运营+维护”的深度融合协同。公司充分抓住PPP模式的机会,承揽大量PPP订单。公司上半年签订宁国市城市公园绿地建设PPP项目、温宿县托甫汗镇特色小城镇建设项目一期、施秉县易地扶贫搬迁(扶贫生态移民)建设工程、体育场馆建设工程总承包项目等,合计75.8亿元(含预中标项目),2016年中标订单19.18亿元,为未来业绩提供强大支撑。
   
投资评级与估值:预计公司2017-2019年的净利润为5.31亿、7.95亿和10.53亿,EPS为0.52元、0.78元、1.04元,市盈率分别为:55倍、37倍、28倍。给予“买入”评级。
   
风险提示:PPP进展不及预期;毛利率进一步下滑。

转载自: 300266股票 http://300266.h0.cn
Copyright © 兴源环境股票 300266股吧股票 兴源环境股票 网站地图 备案号:沪ICP备15043930号-1